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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 112894 / 11289937.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-01-31  |  2.3 KB  |  55 lines
  1. <text id=94TT1669>
  2. <title>
  3. Nov. 28, 1994: Government:The Dynamic New Buzz Word
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1994                  
  7. Nov. 28, 1994  Star Trek                             
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. GOVERNMENT, Page 32
  13. The Dynamic New Buzz Word
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>     `Dynamic scoring' sounds like something composers or quarterbacks
  17. do. But in fact it's the hottest buzz word from the realm of
  18. Republican legislators, who hope to use the economic technique
  19. to justify tax cuts. Already the term has ignited a controversy.
  20. Laura D'Andrea Tyson, the President's chief economist, calls
  21. the concept "dangerous." But Republican John Kasich of Ohio,
  22. who is expected to head the House Budget Committee in the new
  23. Congress, is just as strongly in favor of the idea.
  24. </p>
  25. <p>     Scoring is a Washington term for estimating the impact of changes
  26. in tax and spending policy on federal revenue. Traditionally,
  27. economists and estimators use "static scoring," in which a cut
  28. or increase in taxes is presumed to have a directly proportional
  29. effect on revenues. In other words, if taxes are cut 10%, revenues
  30. fall 10%. Thus fiscal responsibility demands that tax cuts be
  31. paired with matching cuts in spending.
  32. </p>
  33. <p>     The dynamic-scoring models hold that a 10% tax cut may boost
  34. economic activity by lifting the yoke of taxation off workers
  35. and businesses, which affects not only their own behavior but
  36. the performance of the economy as well. Increased economic activity
  37. means that the government's incoming revenues might actually
  38. be enhanced by tax cuts. Thus, using the dynamic-scoring model,
  39. tax cuts don't always require matching spending cuts.
  40. </p>
  41. <p>     Liberals charge that dynamic scoring is a latter-day version
  42. of Reagan-era voodoo economics, a way of slashing taxes without
  43. making painful budget cuts. Says Tyson: "We have just gained,
  44. after more than a decade, some credibility with financial markets
  45. through the hard-won credibility and sanity of our fiscal policy.
  46. This is not the moment to change." But Republicans argue that
  47. they have an example of how dynamic scoring could have predicted
  48. failure: the luxury tax of 1990, which produced disappointing
  49. revenues because it crushed the boat industry.
  50. </p>
  51. </body>
  52. </article>
  53. </text>
  54.  
  55.